摘要：债务重组、展期、融资是一方面，最终需要销售逐步恢复（欢迎 6）此外，旭辉控股目前正推进境外债券重组方案。
此前有消息称，旭辉控股计划最早于2月底推出离岸债初步重组方案，预计3月开始与离岸债权人就重组方案进行谈判。
2、债务压力依旧有点大
根据旭辉集团年三季度合并资产负债表，截至当年9月末，资产总计.43亿元。
年末时，该数字为.91亿元。
资产略有减少，对于房地产行业来说见怪不怪，年多数房企是这样。
毕竟生存第一。
负债方面压力当然依旧很大，虽然总债务相比年末的.29亿元略有减少，但是依旧高达.41亿元——总体而言，减少非常有限。
我们看负债结构，杠杆游戏注意到其中流动负债，从年末的.60亿元，还略有增长至.77亿元。
一年内到期的非流动负债从年末的接近77亿元，攀升到年9月末的超亿元。
合同负债，也是大幅攀升。从年末的超亿元，攀升至亿元多。
而截至年9月末，杠杆游戏注意到旭辉集团的现金及等价物余额只有亿元多一点。
年末时，该数字为近亿元，看来年前9个月大幅减少。
这足以见得，旭辉方面的资金链压力。
我们详细看会发现，截至年9月末，旭辉集团投资活动产生的现金流净额为-83亿元出头，年末为-71亿元多。
同样的筹资活动产生的现金流净额，截至年9月末为-亿元还多，年末时该数字为正，超90亿元。
如上图，截至年9月末，现金及现金等价物净增-亿元出头，年末时为52亿元多。
这样的合并现金流表，出现上文杠杆游戏所写的现金及等价物余额大幅减少，也就不足为奇。
考虑到旭辉方面短期要还的债务数字，这样的现金状况，可以想见压力得有多大。
妥善解决债务问题，同时销售回暖、现金流改善之重要。
3、量价齐跌，销售回暖尚需时日
根据旭辉控股集团的公告披露，年1月，旭辉控股集团合同销售(连合营企业及联营公司的合同销售，下同)金额约50.2亿元；合同销售面积约38.26万平米；合同销售均价约元/平米。
注意，年1月同期，旭辉控股集团合同销售金额约84.4亿元；合同销售面积约55.03万平米；合同销售均价约元/平米。
应该说，考虑到年1月过年因素，和年1月比，这个销售面积的下滑程度还是可以理解。
但不妙的是均价下滑有点大。希望2月销售可以有所反弹，无论价格还是面积。
值得一说，年12月，旭辉控股集团合同销售金额约64.4亿元；合同销售面积约47.69万平米；合同销售均价约元/平米。
如果这样对比，我们会发现年1月旭辉控股集团的房屋销售均价不仅远低于年1月，也比其上一个月年12月也要低。
客观说，年12月其均价已经比此前低很多了。
如上图，杠杆游戏注意到，全年，旭辉控股集团合同销售金额约.3亿元；合同销售面积约.32万平米；合同销售均价约元/平米。
这个趋势有点不太好，年12月的均价低于全年均价，年1月和年12月比，继续降价。
注意，上述均价都不包括停车位、储藏室，口径一致。
写到这里，杠杆游戏忍不住去找了一下更早之前的业绩快报。
全年，旭辉控股集团合同销售金额约.5亿元；合同销售面积约.73万平米；合同销售均价约元/平米。
年全年销售面积、均价和年比减少，这当然也是正常的。
值得一说的还是趋势。年12月，旭辉控股集团合同销售金额约.0亿元；合同销售面积约.16万平米；合同销售均价约元/平米。
即年12月的销售均价，是高于当年全年均价的，这说明当时的地产行情虽然总体降温，但旭辉这样的大房企，当时的产品力、价格还是很坚挺。
谁知道年会一降再降，更没有想到，直到年12月、年开年，尚未有起色。
债务重组、展期、融资是一方面，最终需要销售逐步恢复，希望旭辉好运，但愿更多人可以熬过去。
本文未标注出处的财务图表，均源自旭辉方面有关公告，特此说明并致谢
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