子债父还？
作者
刘钦文
编辑丨武丽娟
来源
野马财经
开车时转向、倒车，开相应的车灯既有照明作用，也有提示他人避让的作用。车灯是汽车功能的重要构成部分，在车辆安全行驶的过程中起了极其重要的作用。
因此不管什么车，都少不了采购车灯这一环节。负责提供车灯等产品的宁波福尔达智能科技股份有限公司（下称“福尔达”），靠着大众、奔驰、捷豹路虎、上汽等车企不仅年入24亿，如今还要冲刺资本市场。
实际上，福尔达对于资本市场并不陌生，未上市前就已辗转于两家上市公司之间，在数次股权腾挪中，创始人已不再拥有实际控制权，但依然从公司拿百万年薪，上市公司还给付1.5亿委托管理费。股权腾挪谜团外，创始人父子更是因在资本市场上违规操作被证监会处罚，种种疑问下，福尔达能否顺利IPO？
靠车灯、座舱年入24亿
汽车零部件是汽车行业发展的基础，也是汽车产业链中重要的一环。以散布车身的照明系统为例，就有顶灯、氛围灯、汽车照明控制模组、充电灯、高位制动灯以及化妆灯、阅读灯、门槛灯、Logo灯、门警告灯、行李箱灯、侧转向灯、牌照灯等多种类型。
图源：《招股书》
此外，随着汽车产业越发成熟，车的代步属性被逐渐弱化，舒适性、美观度成为人们更为看重的方向。汽车内饰件的品质及样式设计，成为定义车型档次、塑造品牌形象、进行价格定位的主要工具。例如仪表板、方向盘、门内护板、扶手箱、盖板、地毯、顶篷、座椅系统、出风口、储物盒、手套箱、水杯架、烟灰缸等。
照明系统、内饰件系统正是福尔达的主要营收来源，年-年，年上半年（下称“报告期”），福尔达分别实现营业收入约19.48亿元、22.4亿元、24.36亿元及14.09亿元，净利润分别约1.11亿元、1.44亿元、1.89亿元及0.99亿元。
图源：《招股书》
同时，伴随着汽车产业的快速发展，我国汽车零部件企业也同步发展，逐步进入跨国公司的全球采购网络，融入了汽车产业的全球分工体系。福尔达的客户也遍布全球各地，已成为大众、奥迪、丰田、奔驰、捷豹路虎、沃尔沃、红旗、东风、等国内外汽车品牌的供应商。同时，近几年火热的新能源汽车领域中，也成为蔚来、小鹏、理想、广汽埃安等新能源汽车品牌的一级供应商。
“汽车产业的发展离不开零部件企业的进步。国内越来越多的企业在跟随着新能源、智能化的趋势在投资、布局。热管理系统、智能底盘、智能座舱、智能驾驶、人机交互等等，很多新技术新领域，零部件企业都在探索。而且中国速度，正在逐步引领和改变传统的汽车开发节奏。”汽车产业投融资专家刘升波表示。
拥有众多大客户，且营收也稳步增长的福尔达，也获得了不少上市公司的青睐。不过，不论福尔达的实控人如何变化，龚福根、龚斌父子在公司的地位不曾变化。
两度辗转于A股公司
福尔达创立于年，龚福根、岑成元、阮国宽与逍林镇资产经营公司共同出资88万元共同投资设立福尔达实业，龚福根出资38万元，持股比例为43.18%，为第一大股东。
年10月，京威股份（.SZ）通过发行股份并支付现金的方式收购了福尔达%股权，交易价格为11.28亿元，京威股份向龚福根、龚斌父子及其控制的惠联投资（原名“宁波福尔达投资控股有限公司”）发行股份1.16亿股。福尔达成为京威股份全资子公司。
同时，惠联投资承诺，福尔达在年、年、年的扣非经归母净利润分别不低于人民币1.3亿元、1.46亿元和1.58亿元。在此期间，龚福根的儿子龚斌一直担任福尔达总经理，负责公司的日常经营管理，福尔达最终成功完成业绩。
图源：罐头图库
不过年，京威股份因自身资金需求，将持有的福尔达%股权质押给三花控股，取得借款15.38亿元过桥资金。随后，京威股份因短时间内难以用银行借款、发行票据等方式筹措资金偿还，决定将所持有的福尔达、福宇龙、福太隆三家公司的全部股权转让给三花控股。
三花控股主要从事实业投资，其控制的三花智控（.SZ）主要从事制冷控制元器件和汽车热管理系统控制部件的制造、销售。截至3月14日，三花智控报收23.72元/股，总市值亿元。
三花控股依然选择让龚福根、龚斌父子经营福尔达。年10月，三花控股与惠联投资签订了《委托管理协议》。协议约定，三花控股委托惠联投资经营管理福尔达、福宇龙、福太隆，委托管理期限为年10月25日起至年12月31日，同时对两年的业绩考核目标作出规定，委托管理费合计高达1.5亿元。
不过年福尔达并未完成目标，且相去甚远，并预计年也无法实现考核目标。双方因此解除委托管理事宜，并规定惠联投资将管理费1.5亿元返还。
但惠联投资并未返还，因自身资金需求，该笔1.5亿元委托管理费变更为借款。年12月26日，三花控股与惠联投资签署《还款计划》，约定1.5亿元借款惠联投资在年6月底之前一次性还本付息。具体还款计划、借款利率等内容，福尔达并未披露。
图源：福尔达