年5月30日星网宇达（）发布公告称：东吴基金管理有限公司刘浩宇、东吴基金朱冰兵梁辰希、东吴创投刘戬、中银基金管理有限公司王嘉琦、中银国际证券吴炉飞、中信建投资管王浩、中信保诚孙惠成、中融信托赵晓媛、中融人寿张慕尧、中海基金管理有限公司俞忠华、中国人民养老保险有限责任公司于文博、浙商自营翁晋翀、银华基金管理有限公司焦巍、银华基金石磊、易方达基金刘海彬、东方阿尔法基金高丰臣、新华资产舒良、新华基金陈磊、汐泰投资刘开扬、西部利得侯文生、悟空投资圣亚军、天风(上海)证券资产管理有限公司范伊歌、深圳市中欧瑞博投资管理股份有限公司任建军、韶夏资本王凌志、上投摩根翟旭、上海准锦投资管理有限公司黄春雨、上海天猊投资曹国军、山西证券资管章海默、睿亿投资于航、人保资产冯骏、趣时资产张统、前海联合基金胡毅发、平安资管王晶、农银基金刘荫泽、南京自营于申珅、南华基金刘斐、南方天辰北京投资管理有限公司魏子钦、明世伙伴基金孙勇、名禹资产王友红、凯石基金陈晓晨、凯恩投资汪质彬、凯读投资方睿、金元顺安徐勇、金鹰基金杜昊、嘉合基金管理有限公司罗永超、嘉合基金梁超逸、惠通基金刘利钊、汇华理财王国强、汇丰晋信基金韦钰、华夏基金管理有限公司代瑞亮、华夏基金胡斌、华宝基金管理有限公司孙鸾、华安基金管理有限公司陈淳范伟隽、红骅投资陈杰、和谐汇一陈梦越、和沣资产何佳裕刘模林、杭州青衫资产管理有限公司朱澄、海通资管刘彬、海南鑫焱创业投资有限公司陈洪、海南欣兴私募基金管理甘宗卫、国泰基金艾小军、国君资管王海军、国海富兰克林张和睿、广发基金王颂、光证资管(固收)罗凯、歌斐资产钱妍婷、高毅资产庞韬、富敦FullertonSandraHuang、东证资管焦新裕、德邦基金管理有限公司杜彩雯、创金合信基金李晗、保银投资朱嘉伟、爱建证券章孝林、Mirae王楠、KingtowerAssetManagementWiseLui、DXAMC王建辉、熙山资本余继刚、上海云旗资产刘渝东、华富基金傅晟、天弘基金杜田野于年5月26日调研我司。
本次调研主要内容：
问：受疫情影响的一季度业务是否会影响订单在全年的交付确认?二季度目前进展如何?包括产品生产交付周期等.
答：一季度因客户所在地封闭管理因此影响交付，但从自身角度出发产品备货已完成，后续只需解决对接问题。二季度对此已经提出了解决方案，公司已派人员前往客户所在地，以备随时完成产品交付。一季度的波动不会对全年预期造成影响，目前展望全年实现收入不低于10亿元，净利润不少于2.2亿元。
问：目前公司生产的无人机主要是靶机,与俄乌战争中大量应用的攻击型无人机跨度多大?公司可以生产此类无人机吗?
答：目前公司生产的无人机从功能上看，用于靶机训练；从技术上看，与战斗型无人机基本相同，仅体积稍小，载荷不同，如果产品从训练靶机向攻击性无人机特别是自杀式无人机转变，可以说没有任何技术障碍。此外，相较其它多旋翼无人机，公司无人机的特点为飞行速度更快，可达m/s，具有高速攻击能力。
问：无人机收入确认的形式是服务性质还是商品性质?
答：两种模式都有，采购商品模式，是以产品交付确认收入；采购服务的模式，是按飞行保障的架次确认收入。
问：年无人系统收入占比最高,但无人机的增速较慢的原因是什么?以及对未来两年的增速如何展望?
答：公司持续聚焦智能无人方向，无人机是智能无人方向最具代表性产品。公司自年布局，年首次亮相就取得了较好的成绩。年，受疫情影响，部分集采项目推迟。但年公司在服务类项目上突出了优势，利用集采推迟的时间窗口，完成了多个定制化的服务项目，验证了技术，锻炼了团队，提高了订单质量，为后续的发展奠定了基础。由于实弹化训练使得靶机成为消耗型器材，预计未来整个市场会保持较高的增速，并且基数也会持续增大。预计未来2年内，公司在这一领域仍将保持每年30-40%增长的态势。
问：公司业务范围广,市场占有率高,请问亚音速,高亚音速的靶机和杭州浙大的牧星,还有南京60所区别是什么?核心竞争力能否介绍一下?
答：60所是国企，发展较早，以前在靶机市场处于垄断地位。近几年军改后，实行公开招标，为参与的公司提供了公平竞争的机会。公司在技术方面具有一定的优势，特别是抗干扰、飞控和多机编队等方面优势明显。浙大牧星做的也很好。从排位、数量上来看，公司大概在中间位置。
问：公司无人机生产的成本把控做的怎么样?
答：这方面是公司的突出优势，公司经过多年的技术积累，拥有完整的供应链体系。在整机方面公司除了发动机以外，其他都实现了自主化，配套成本较低，另外服务能力较强，技术融合较深。
问：公司发动机是否已经完成国产化?是否存在禁运风险?
答：动力方面，国内和国外的发动机都能满足公司现在的需要，目前小型的发动机大部分是从国外采购的，此类小型发动机不在禁运范围之内，依然可以继续采购。此外，公司的高速靶机已经完成了国产化替代。
问：公司电子对抗未来3到5年计划是什么体量,公司产品量产的节奏怎么样?
答：该业务作为新兴的业务板块具有良好的市场前景，经过前期验证产品使用效果较好，客户需求明确。随着产品的不断完善，技术不断提升，产品将向多领域拓展，具有更大的发展空间。目前公司电子对抗类的产品，均归集于“无人系统”分类，作为无人系统的任务设备，不单独拆解。目前,无人系统在手订单数已经超过去年。
问：公司无人车业务订单目前进度怎么样?
答：公司在策略方面做了调整，现在无人车的方向上主要是以智能、感知、决策、通信、导航、任务设备为主。目前在手订单是与某研究所共同承担的，研究所以车的底盘为主，公司是在车的底盘上增加控制和自动驾驶、目标识别以及任务载荷。目前已经完成5台车的交付，经用户过使用后，后续将进正式装备阶段，之后会按照装备计划每年有一定数量的订单。
问：无人车发展空间怎么样?
答：中国是陆军大国，各级军种都是从陆军发展起来的，陆军数量最多，地面需求量也最大，无人车未来的发展有很高的天花板。但由于无人车的使用环境特别复杂，在车的设计上以及在环境适应上可能需要一段时间的成熟期。
问：公司卫星通信业务改造的窗口期的预期增速怎么样?公司在低轨通信卫星方向上有没有一些进展?
答：卫星通信是公司的重要业务，在该领域的民营企业里公司市场占有率一直是第一，公司的卫星通信不仅保障了军方训练，还进入了装备型号，每年会有固定收入和采购计划。在低轨卫星方向，公司已经跟一些大的系统经销商和运行公司进行了多次交流，也投入了大量的研发做地面终端，但终端的市场取决于天上的卫星资源，等卫星发射组网提供服务后，终端才能大批量应用。
问：在惯导方向,公司有高精度的MEMS惯导,这个方向的技术水平国内跟国外相比如何?现在高精度的MEMS惯导下游出货的客户有哪些大的企业?市场空间是如何?
答：MEMS技术出现后广泛应用于数码产品和智能控制产品，MEMS跟卫星导航相结合，起到互补作用。MEMS导航业务目前分成三大类：一类消费层面，第二类是工业级应用，第三类是军用。综合分析，在精度上MEMS产品不具备优势，但是MEMS成本低，体积小，可用于短程精确弹药和小型机器人等。在民用领域MEMS大量应用于汽车、工业控制和手机等消费层面。国内产品跟国外同类产品比较有较大差距，目前主要器件还是采购国外产品。公司在MEMS方面，积累了多项发明专利，我们的特殊技术是用消费级的陀螺仪或者工业级的陀螺仪进行深度的耦合，利用多个陀螺仪的不同特性进行互补，达到相对高精度的指标，所以公司产品的性价比较高。现在公司一方面在自动驾驶领域与百度、美团等多家公司合作，另一方面在军方完成了一些项目，销售数量逐步增加，发展前景很好。
问：年初公司发了定增的公告,现在的进度怎么样?
答：公司年初发布的预案是有土建工程，考虑到业务的进展状态及订单的需求，公司把土建方案调整成租赁厂房，在5月10日股东大会审议通过，现在根据新方案重新办理前置的审批手续，目前还是处于前置审批状态。
问：厂房扩建之后,产能能够提升多少?周期大概怎么样?
答：产能会在现有的基础上翻倍，能覆盖住十四五期间的需求。因为没有土建的工程，周期会缩短，投入建设后周期控制在一到两年之内。
问：去年公司完成了期权激励第一期的业绩要求,也证明了公司战略方向的正确,随着市场调整,对于实现员工这种持续激励的策略上有新的考虑吗?
答：公司去年推出的期权激励计划综合考虑了未来几年各项业务发展的状态，所以给出了年增长复合40%的增长水平，从近两年的成长状态来看，公司对今年的成长状态非常有信心。公司战略层面的策划上，会综合考虑各方面的因素，激励员工和公司管理层，后续会形成一个立体式的激励方案。
星网宇达主营业务：公司从事的主要业务为惯性技术开发及应用,主要开展惯性组合导航、惯性测量、惯性稳控产品的研发、生产及销售,并为航空、航天、航海、电子、石油、测绘、交通及通讯等领域用户提供全自主、高动态的位置、速度、姿态等信息的感知及稳定控制服务。
星网宇达一季报显示，公司主营收入.21万元，同比下降55.91%；归母净利润-.03万元，同比下降.11%；扣非净利润-.18万元，同比下降.88%；负债率35.55%，投资收益-5.84万元，财务费用.71万元，毛利率48.39%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为41.05。
以下是详细的盈利预测信息：
证券之星估值分析工具显示，星网宇达（）好公司评级为2星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1~5星，最高5星)
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